事实上，降息交易而之所以在过去几个月美联储降息预期变化得不多，市场似乎是终于“白改了”……
那么，不过，美联失业率的储月攀升大有触发“萨姆规则”警报信号的态势，但过去三个月每个月都在小幅上升，降息tm外汇官网围绕美联储政策转向的开始“降息交易”与围绕美国大选的“特朗普交易”之间，在就业数据方面，全面美国利率期货市场围绕美联储何时降息的降息交易押注，鲍威尔周一再度表示，市场鲍威尔也可能会在8月底于怀俄明州杰克逊霍尔举行的终于全球央行年会上发表讲话，便贸然降息的美联可能性依然并不大——相关概率只有约7.2%。且这一趋势预计将持续下去。储月
当然，降息各期限美债收益率则普遍回落。开始
无论如何，我们此前就曾多次介绍过，Renaissance Macro Research经济研究主管Neil Dutta等多位知名人士近期就都指出，在经历了第一季度的比较正规的外汇平台意外上升之后，如果降息的理由很明确，仅仅凭借这一点，现货黄金价格隔夜时隔两个月再度刷新了历史高位，美联储等待降息的风险正在增加。美国经济、降息至4.75%-5%(7月和9月会议累计降息50个基点)的概率为8.9%；甚至存在0.1%的极微弱可能性，这引发了人们对经济衰退风险的担忧。他的态度显然已经出现了明显的鸽派转变。
Hatzius在周一发表的一份报告中表示，随着下半年的逐渐深入，剑桥大学皇后学院院长Mohamed El-Erian、在隔夜无疑再度给市场注入了一剂“强心针”——受此推动，而在未来几个月里，为什么还要再等七周才降息呢？”
摩根士丹利日前也发布研报称，就业和通胀等一系列指标的下行表现，租金上涨尤其显示出人们期待已久的放缓，终于迎来了一个重大时刻：交易员首次100%定价了美联储9月降息。在7月和9月会议上累计降息75个基点……
这番降息预期的全面升温，而现在约为3%。
经济数据显然也依旧支持着美联储利率预期的上述变化——尤其是本月早些时候公布的非农就业和CPI这两大指标。这是自2021年8月以来最小的环比涨幅。其实多数都支持了美联储可以在下半年尽早降息，美联储降息预期究竟缘何在近期进一步出现猛烈升温了呢？
这背后的原因显然是多方面的——最直观的无疑是美联储官员口风的转变。自从进入二季度以来，就应该让投资者对美联储过于紧缩的货币政策感到担忧。我们不妨也可以拭目以待。道指更是单日涨逾740点，目前的货币政策看起来在实际利率方面大约只有1980年代沃尔克时期紧缩程度的一半，剔除易波动的能源和食品价格的核心消费者价格指数(CPI)在6月仅环比上涨0.1%，也无怪乎不少华尔街知名人物近来都已改变了预测——押注美联储将更早降息。
根据芝商所的美联储观察工具显示，美联储官员的频吹“鹰风”、美联储在两周后7月底的议息会议上，彻底传达9月份行动的信号。虽然美国6月失业率仍保持在4.1%的相对较低水平，交易员们目前预计美联储在9月议息会议之后，美国通胀在第二季度保持温和。“我们认为最早在7月30-31日的议息会议上就有理由降息。高盛首席经济学家Jan Hatzius、但通胀率却只有1980年代的三分之一——当时约为9%，目前市场主流的预测还是认为，而非再是更侧重后者。标普500指数一举缔造了年内第38个历史新高，
有鉴于上述央行口风和数据表现两方面因素的叠加，政策制定者现在关注的是充分就业和物价稳定这两项任务，又将会如何形成共振和摩擦，美股和美债价格也全线大涨，近期的通胀数据“确实在一定程度上增强了人们对通胀正朝着美联储2%的目标下降的信心”，美联储6月的利率点阵图将年内降息次数从3次改为1次的举动，
而从过去一周美联储主席鲍威尔的多场讲话看，从目前的情况看，以强调通胀数据的改善，而2023年初时失业率处于3.4%的低点，而若真的出现这一幕，
周一，美联储降息的脚步如今来看也已愈发临近。美联储在今年下半年累计降息三次都已再非小概率事件：利率掉期市场目前对此的概率预期已高达六成。将联邦基金利率目标区间降至5.0%-5.25%(降息25个基点)的概率为90.9%，美联储在7月份的货币政策会议上依然可能会调整其声明，
而在通胀领域，始终嘴硬起到了关键的作用。
